未公開株を個人投資家が売買できるセカンダリーマーケットとは？

2023-09-15

2021年12月8日に開設された「FUNDINNO MARKET」。

個人投資家が、未公開株をオンラインで売買できる新たな市場（セカンダリーマーケット）です！
会員登録は無料。売買手数料のみ発生します。

ECFの募集時の10.4倍の価格で売買されている事例もあり、新たな取引チャンスとなっています。

売りたい時に売れない流動性リスクを解消するひとつの手段に

株式投資型クラウドファンディングで取り扱っている非上場株式（未公開株）は、好きなタイミングで売買できないという、大きなデメリットがあります。

未公開株とは取引所の上場していない企業の株式のこと。
株式投資型クラウドファンディングで取り扱っている株も未公開株です。（IPOでEXITすると公開株に）

株式投資型クラウドファンディングで取得した株式等を売却したいときは、ご自身で売却先を探さなければなりません。また、投資先の株主総会、取締役会又は取締役等の承認が必要な場合があります。

この流動性リスクを解消するひとつの手段となりえるのが、「FUNDINNO MARKET」。

ファンディーノが野村HDと資本業務提携を行い、セカンダリーマーケットの構築費用などに充てており、2021年12月8日に新たな市場として創設されました。（感慨深い）

セカンダリーマーケットの市場ができたことにより、投資家はEXITを待たずに持ち株を換金することができるようになります。

売り手にとっては換金のスピードが早くなり、買い手にとってもさらなる将来性を見込んで未公開株をGETするチャンスになります。

参考記事

FUNDINNO MARKETでの注文方法です。

FUNDINNO MARKETでの取引は、指値注文のみです。

トレード（短期投資）ではなく取引。価格がマッチングすれば、いつでも売買が成立。
新しく創設された市場としては充分だと考えます。

株式投資において注文状況がみられる「板」はなく、売買口座も買いと売りで分かれるなど、まだまだこれからかなぁという点もありますが、未公開株の取引においては特に問題ないかと思います。

項目	FUNDINNO MARKET （非公開株）
板	なし問合せにより、注文状況と先月以降の取引情報を確認可能
口座	買い：指定口座に振り込み売り：登録口座に入金

ちなみに指値注文とは下記のような注文方法です。

詳しくは、姉妹サイトのカブスルでも紹介しています。

カブスルの参考記事

東証などに上場している上場株と、FUNDINNO MARKETでの取引の違いです。

2022.5.2時点
上場株とセカンダリーマーケットの比較

スタートアップ企業やベンチャー企業への未公開株投資はリスクが高いので、ファンディーノにて、財務や法令順守状況などを審査し、そちらを通過した企業に取り扱いが限定されています。

2022年6月30日時点で対象の企業は8社。

企業名	1株価格	入札最高額	事業内容
ハーバルアイ	125円	300円	予防医療×DNA解析×D2C。漢方ベンチャー
ダブル技研	5,000円 50,000円	10,000円	空飛ぶロボットハンド「Flying Carry」
ロジック・アンド・デザイン	1,000円	4,000円	医療～セキュリティまで、画像・映像を鮮明化・復元
eumo	10,000円	11,000円	株主優待でコミュニティ通貨を毎月付与
グッドラックスリー	55円 50円	55円	ブロックチェーンおよびアプリやゲーム開発
Innovation Farm	5,000円 20,000円	20,000円	次世代通信規格をプラットフォーム化（カブスル保有）
日本きくらげ	10,000円 12,500円 14,000円	15,000円	最新のIT技術を活用した栽培から物流まで
クェスタ	7,500円	7,500円	作業現場の円滑で安全な運用を目指す製品の開発

入札最高額はあくまでも参考までに掲載しています。
というのも、企業の中には株式分割を行っているものもあり、募集時の1株価格より価格が安いものがあります。（例：ロジック・アンド・デザインは26株に株式分割。よって1株あたり384.6円）

カブスルが投資を行っているInnovation Farm株式会社も2022年2月に追加されました。
2021年12月に購入したばかりで売るつもりはありませんが、EXITの選択肢が増えました。

2022.7.28追記
詳細は後日書きますが、Innovation FarmをFUNDINNO MARKETで売却しました。
売りたかったワケではなく、売る必然性があったので売却。
（売却代金は11万円、手数料が5.5％で6,050円）

また、ファンディーノを利用している企業以外でのFUNDINNO MARKET利用も早期に実現しそうとのことです。（私たちが知っている企業らしい）

投資家は取り扱い中の企業の業績を確認することができますので、購入の際は業績もチェックしておきたいところです。なお、姉妹サイトのカブスルではカンタンな業績の見方も紹介しています。

カブスルの参考記事

取引実績をみると活発に取引されている企業も見受けられます。

なかでもロジック・アンド・デザインは、最大で10.4倍の価格で売却されています。

ロジック・アンド・デザイン（最大10.4倍）
1. 最初の募集価格が1株10,000円（2018年11月に募集）
2. 2020年10月に26株に株式分割（1株あたり384.6円に）
3. 4,000円でセカンダリーマーケットで売却（2022.5.25に売買）
Innovation Farrm（最大4倍）
1. 最初の募集価格が1株5,000円（2019年9月に募集）
2. 20,000円でセカンダリーマーケットで売却（2022.4.25に売買）
ハーバルアイ（最大2.4倍）
1. 最初の募集価格が1株125円（2020年5月に募集）
2. 300円でセカンダリーマーケットで売却（2022.5.26に売買）